Las futuras relaciones comerciales con Estados Unidos y el encarecimiento de los costos de endeudamiento” serán un freno para el consumo y la inversión en México, advirtió el Fondo Monetario Internacional (FMI).
“Los riesgos a la baja se mantienen elevados porque una renegociación del Tratado de Libre Comercio con América del Norte (TLCAN) prolongaría la incertidumbre e incrementaría la volatilidad del mercado financiero”, argumentaron los especialistas.
Al interior de su informe económico semestral para la región de América Latina (AL) y el Caribe divulgado el viernes, enfatizaron que “un nivel de incertidumbre persistentemente elevado podría deprimir aún más la inversión y el consumo reduciendo el crecimiento del producto”.
En el reporte, lanzado desde Brasil, los expertos del Fondo sostuvieron su previsión de crecimiento para México en 1.7% para este año y 2% para el próximo.
Pero matizaron que los riesgos están alineados a la baja.
Durante la presentación transmitida en línea, Krishna Srinivasan, subdirector del departamento del Hemisferio Occidental, señaló la relevancia de actualizar al TLCAN tras 23 años de vigencia.
Sin embargo, consideró que este episodio vendrá acompañado de volatilidad e incertidumbre, por el impacto de las modificaciones y las políticas de Estados Unidos que están guiando la renegociación.
En el documento, los expertos del Fondo abundaron al advertir que “un nivel de incertidumbre persistentemente elevado podría deprimir aún más la inversión y el consumo, reduciendo el crecimiento del producto”.
Inflación, doble presión
El organismo consideró que la inflación está superando la meta fijada por el Banco de México, principalmente “por la liberalización de los precios de la gasolina en enero del 2017”.
Pero añadió que la “situación se vio agravada por el traspaso de la depreciación del tipo de cambio a los precios domésticos”.
Sus especialistas explicaron que “el endurecimiento de la política monetaria”, que ha llevado al Banco de México a aumentar la tasa a 6.75% ha tenido el objetivo de garantizar que las expectativas de inflación permanezcan ancladas.
Su pronóstico para la inflación es de 4.6% al cierre del año, pese a reconocer que vienen periodos de inflación por arriba de 5%, pero confío en que disminuirá rápidamente en el 2018, lo que permitirá acercarse a la meta de 3 por ciento.
EU, determinante
En el breve comentario que dedicó el FMI a México en el reporte, consignó que las subastas de coberturas cambiarias no entregables, son una estrategia que favorece la intervención durante “periodos de dislocación”. Y atribuye a las declaraciones conciliadoras de Estados Unidos, el fortalecimiento experimentado del peso frente al dólar.
Alejandro Werner, director del Departamento del Hemisferio Occidental, evidenció que la flexibilidad cambiaria que caracteriza a México, Brasil y Chile, ha tenido un importante fundamento en su acervo de reservas internacionales, por lo que respaldó la intención del gobierno argentino de aumentar este activo como una medida paralela a la idea de asumir la flexibilidad cambiaria.
Remesas y migración
En el documento divulgado por el FMI, también se realiza un extenso análisis a las remesas y migración. Ahí, los especialista enfatizaron que “un brusco retorno de la migración” por las políticas de Estados Unidos tendría efectos negativos en las cuentas fiscales, la pobreza, la estabilidad del sector financiero y las tasas de delincuencia”.
Admitió que el impuesto a las transferencias electrónicas hacia algunos países, como posible medida de política de Estados Unidos, podría reducir el flujo de las remesas. Consideró que los canales de envío alternos podrían ser sistemas no electrónicos, como los bancos o cajas de ahorro, canales informales e incentivarían el uso de divisas digitales.
