Las medidas tomadas por México para apuntalar su moneda, que estaba en caída libre, se están convirtiendo en una gran ayuda para los inversores en bonos.
Las notas denominadas en dólares del gobierno retornaron 4.5% desde el 17 de febrero, cuando el banco central subió las tasas de interés y redobló su intervención en el mercado cambiario. La ganancia se compara a un avance promedio del 3.1% en los mercados emergentes.
Las medidas, entre las cuales también hubo una reducción del presupuesto del gobierno hecha por la Secretaría de Hacienda, también desataron un aumento en las permutas de riesgo crediticio de México. El riesgo de los bonos del país con vencimiento en cinco años cayó al valor más bajo en ocho semanas.
México presentó su defensa del peso sin precedentes después que la moneda se hundiera hasta tocar un valor récord tras el desmoronamiento de los precios del crudo.
El gobierno, que depende de los ingresos recaudados con impuestos sobre el petróleo para financiar el 20% de su presupuesto, dijo que más intervenciones sobre el mercado cambiario buscarían evitar la inflación. El peso subió 6% desde el 17 de febrero, con lo cual tiene el segundo mejor rendimiento entre dieciséis monedas de importancia monitoreadas por Bloomberg.
La recuperación del peso “ayudó a impulsar la recuperación de las permutas de riesgo crediticio”, dijo Michael Roche, estratega de Seaport Global Holdings LLC. Nota Original: Mexico?s Push to Defend Battered Peso Paying Off in Bond Market