A pesar de la caída de las tarifas de flete de las unidades flotantes de almacenamiento y de regasificación (FSRU, por su sigla en inglés), los retornos de inversión a precios actuales de activos y las tarifas charter son más altas en comparación que la de los buques de GNL estándar, según la última edición del informe LNG Forecaster publicado por Drewry.
La flota mundial de FSRU ha crecido a un CAGR (sigla en inglés de tasa anual compuesta de crecimiento) del 21% en los últimos cinco años y actualmente hay 24 FSRU operativas con una capacidad agregada de importación de GNL de 82 mtpa. Además, una capacidad adicional de importación vía FSRU de 74 mtpa está en construcción o en fase de planificación. Según Drewry, las FSRU son atractivas debido a las diversas ventajas que tienen sobre los terminales terrestres, tales como el bajo costo, su rápida puesta en marcha y su flexibilidad.
Sin embargo, las tarifas a futuro para FSRU han estado bajo presión y actualmente están alrededor de US$100.000pd, marcadamente inferior a los US$120,000-130.000pd en 2013-15.
Hay varias razones para lo último. En primer lugar, el número de actores en el segmento FSRU está creciendo, lo que está generando competencia en el negocio. Segundo, la caída de los precios de los activos de las FSRU permite que el charteo de buques disminuya su precio. Y como tercero, muchos buques antiguos de GNL buscan obtener un contrato de conversión a FSRU, lo que también presiona las tarifas charter.
Pese a las caídas de las tarifas, la posesión de un FSRU otorga un mejor retorno que un buque de GNL. Drewry ha calculado que la tasa de rendimiento de un FSRU de construcción reciente es del 16%, con un costo actual de US$250 millones y con una tarifa charter a largo plazo (20 años) de US$100.000/día.
Mientras tanto, la tasa de rendimiento de un buque de GNL recién construido es de sólo el 13%, con un costo actual de US$185 millones, con una tarifa charter a largo plazo de US$70.000 por día. Por lo tanto, a pesar de la caída de las tarifas de flete, las FSRUs están demostrando ser una mejor opción de inversión que los transportes marítimos estándar de GNL.
“Esperamos que las tarifas charter a largo plazo de las compañías de GNL mejoren en los próximos años, ya que se espera que el mercado se ajuste. Sin embargo, no creemos que las tarifas de charter para FSRU cambien significativamente, debido a la creciente competencia y al conocimiento creciente de la tecnología FSRU”, señaló el analista de Drewry Shresth Sharma.
“Esperamos que las tarifas charter para FSRUs se mantengan en el rango de los US$90-000- US$100.000pd para los próximos tres a cuatro años, aún más altas que las tarifas de charter de los GNL equivalentes”, concluyó.
